Pourquoi ouvrir un compte titres ?

Le compte d’actions est le meilleur outil pour investir en bourse

Le compte titres est l’outil le plus complet pour effectuer tout type d’investissement dans des produits secondaires. D’un point de vue technique, il s’agit de l’outil le plus complet disponible pour investir en bourse. Contrairement au PEA, ce contrat n’est pas une enveloppe fiscale et ne bénéficie pas d’une fiscalité privilégiée.

Qu’est-ce qu’un compte titres ?

Un compte titres est un plan d’épargne qui vous permet d’investir dans tous les types de titres cotés en bourse. Actions, obligations, matières premières, produits dérivés, fonds de toutes sortes, etc.

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Vous pouvez créer un compte de sécurité auprès d’une banque ou d’un courtier. Ce contrat est divisé en deux parties. La partie épargne qui conserve vos valeurs et la partie monétaire qui garde votre argent dans un compte banque. Contrairement au PEA, ce contrat vous permet d’investir dans le monde entier, ce qui en fait un outil beaucoup plus global. Vous n’êtes pas limité à un nombre maximum de comptes, vous pouvez en ouvrir autant que vous le souhaitez.

Quels sont les avantages d’un compte titres ?

Le principal avantage du compte titres est sa dimension globale. Vous pouvez investir via le même compte dans des actions cotées à la Bourse de New York, ainsi que dans un fonds spécialisé dans les obligations asiatiques à haut rendement. Tout cela est couvert par des contrats d’options et diversifie leurs investissements par le biais de futurs contrats de café ou de coton.

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Ce contrat n’a pas d’avantage fiscal, c’est sa dimension globale qui le rend intéressant. Le compte titres est le meilleur outil pour gérer un actif financier important.

Fiscalité des comptes de titres

Examinons la fiscalité applicable au compte de titres à partir de 1 Janvier 2018 et l’application du PFU (forfait unique).

Fiscalité sur la vente de titres

Après un transfert de sécurité, il est soumis à un taux d’imposition des plus-values de 12,8 % et de 17,2 % de coercition sociale. C’est un total de 30 %. Contrairement au PEA, vous êtes tenu d’imposer les gains en capital et les privilèges sociaux à chaque fermeture de position. Même si votre argent ne sort pas du compte de titres.

Toutes les pertes réalisées sont déductibles des gains en capital de l’année en cours et des 10 prochaines années.

Les dépenses liées à l’acquisition et à la retenue de vos titres sont également déductibles d’impôt :

  • Frais de courtage
  • Frais de garde
  • Commissions SRD
  • Taxes (telles que la taxe sur les transactions) financières)

Taxe sur les dividendes et les bons

Bons d’ achat (intérêts générés par le emprunt obligataire) correspondent aux rendements récurrents générés par les obligations.

Les dividendes (part des bénéfices versés aux actionnaires) correspondent aux rendements récurrents générés par les actions.

Comme pour la vente de titres, vous êtes responsable des dividendes et des coupons du taux unique forfaitaire. Cela représente 12,8 % des impôts sur les gains en capital et 17,2 % des prélèvements sociaux.

Exemple : Vous avez un compte titres dans lequel vous avez 10 000€ d’actions A. Ces actions versent un dividende de 5 % par an, soit 500 €. Par conséquent, vous êtes responsable de 64€ d’impôts sur les plus-values et de 86€ de prélèvements sociaux. Vous disposez toujours de 350 € nets, de sorte que votre investissement vous offre un rendement net de 3,5 %.

Le service « DTH »

La SRD est le service de paiement différé . Cet outil de votre compte titres vous permet de : consentir un prêt à court terme pour acquérir des titres. Ce prêt vous permet d’effectuer de longues transactions en pariant à la hausse. Ou des shorts, en misant bas. Les transactions doivent être réglées avant la fin de chaque mois.

L’avantage de ce service est que vous pouvez bénéficier d’un effet de levier jusqu’à 5 fois votre capital pour le trading à court terme. Ce service n’est pas gratuit, c’est un prêt qui vous est accordé en échange d’une garantie que vous offrez. Il peut s’agir d’espèces ou de titres détenus dans votre portefeuille. Sur ce prêt, votre intermédiaire vous facturera des taux d’intérêt et d’autres frais de gestion. C’est à vous de juger que votre investissement spéculatif sera suffisamment rentable pour couvrir les coûts.

Cette option est réservée aux investisseurs expérimentés. L’effet de levier peut augmenter votre mais aussi vos pertes. Je vous invite à utiliser cet outil avec beaucoup de prudence.

Quels sont les moyens d’investissement disponibles ?

Le compte titres est un outil d’investissement qui vous permet de constituer un portefeuille d’actifs très diversifié. Ce potentiel de diversification permet d’établir des stratégies d’investissement dans tous les types de médias.

Les investissements en capital

Les actions constituent l’actif le plus courant pour les particuliers. Vous pouvez acheter des actions sur différents marchés mondiaux en pariant sur des prix à la hausse ou à la baisse et de différentes manières.

Les fonds

Vous pouvez décider d’investir votre argent en le confiant à des gestionnaires de fonds. Ces managers et leurs équipes sélectionneront les titres pour vous donner la meilleure mission possible. Il existe différents types de fonds de différentes formes juridiques. Mais pour résumer, voici comment nous pouvons les distribuer :

Fonds « mondial » Ces fonds cherchent à surperformer un indice boursier et à lui permettre d’investir dans une zone géographique spécifique. L’équipe de direction est libre de sélectionner les secteurs dans lesquels se positionner dans ce domaine. Prenons, par exemple, le fonds Edmond de Rothschild pour la Chine. Ce fonds vous permet d’investir en Chine. Les gestionnaires chercheront les meilleures opportunités sur le marché local pour augmenter leur capital.

Fonds « sectoriels » Ces fonds sont investis dans un secteur particulier, parfois dans une zone géographique spécifique. L’objectif de l’équipe de direction est de trouver les meilleures entreprises du secteur pour investir votre épargne. Prenons, par exemple, le Fonds mondial de soins de santé de Fidelity. L’équipe de gestion de ce fonds cherchera à réaliser les meilleurs investissements possibles dans le secteur de la santé.

Fonds immobiliers Ces fonds constituent une alternative aux placements immobiliers traditionnels. Ils vous permettent de prendre des mesures de diverses manières dans les structures immobilières. Que ce soit sous forme physique, le plus souvent par le biais de fonds « OPCI ». Ils ont l’avantage de posséder directement des actions immobilières dont vous pouvez être actionnaire. Les inconvénients sont qu’il s’agit d’un investissement à faible liquidité et qu’il peut être redevable de l’IFI (taxe foncière). Le fonds AXA Selectiv’ Immo est un exemple d’OPCI. L’autre option consiste à investir dans des fonds qui détiennent des actions de sociétés cotées ou non cotées qui possèdent des actifs immobiliers. Ce choix vous permet d’investir dans l’immobilier en étant exempté des IFI et en bénéficiant d’une bonne liquidité. Nous pouvons prendre comme exemple le fonds Axa Framlington Europe Real Estate Securities.

Les fonds « stratégie » Dans cette catégorie, nous placerons tous les fonds avec des stratégies d’investissement plus spéculatives. Ces fonds sont souvent difficiles d’accès pour les particuliers, car ils nécessitent des entrées de plusieurs centaines de milliers de dollars. euros. Ces stratégies de placement sont variées :

  • Fonds activistes. Ces fonds occupent des positions importantes dans les entreprises et cherchent ensuite à influencer la direction pour améliorer la rentabilité.
  • Fonds d’arbitrage. Ces fonds ne prennent pas de position à long terme. Son objectif est de tirer parti des anomalies du marché pour générer des plus-values. Par exemple, si la part Airbus est égale à 50€ à Paris et 51€ à Francfort. Le fonds achètera des actions à Paris et vendra des actions à découvert à Francfort.
  • Fonds algorithmiques. Ces fonds utilisent des stratégies d’investissement codées dans des algorithmes. Ils peuvent parfois être combinés avec des opérations à haute fréquence qui permettent d’effectuer des opérations en quelques millisecondes.

Il existe de nombreuses stratégies possibles. Aujourd’hui, vous avez le choix entre des dizaines de milliers d’horizons à travers le monde. C’est à vous de trouver la stratégie qui vous convient le mieux.

Sur les ETF

Les ETF (fonds négociés en bourse) sont des fonds d’investissement qui ont la particularité de ne pas essayer de battre leur indice de référence, mais simplement de le copier. Par exemple, un ETF qui réplique l’indice CAC40 aura un rendement similaire à celui de l’indice. Ces contrats sont plus attractifs que certains fonds d’actions, car ils garantissent qu’ils fonctionneront de la même manière que le marché avec des taux très limités. Les frais de gestion annuels d’un ETF sont de l’ordre de 0,25 %. Alors qu’un fonds d’actions vous facturera entre 1,5 et 2 %

Vous trouverez des ETF pour reproduire toutes sortes d’indices boursiers. Le HSBC S&P 500 UCITS ETF qui reproduit la performance de l’indice S&P 500 (500 plus grandes capitalisations à la Bourse de New York). Mais aussi les fonds qui ne reproduisent qu’un seul secteur d’activité au sein d’un indice. Le Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Banks ETF ne reproduit que le secteur bancaire au sein de l’indice Eurostoxx 600. Il regroupe les 600 plus grandes capitalisations européennes.

Aujourd’hui, vous trouverez des ETF qui vous permettent de reproduire n’importe quel indice boursier ou secteur. Il existe même des ETF qui reproduisent l’indice MSCI WORLD. Cet indice calculé par Morgan Stanley reproduit le rendement moyen des marchés boursiers mondiaux. Par exemple, investir dans UCITS Amundi MSCI World ETF est sûr de bénéficier de la croissance mondiale et d’obtenir un bon rendement à long terme.

Dans les titres

Situation défavorable Pour investir dans des actions de votre compte de titres, la troisième option que je vous présente est l’investissement direct dans des titres. Il s’agit simplement d’acheter des packs de stock. Cela semble évident, mais la réalité est beaucoup plus complexe. Prenons, par exemple, le titre Crossroads. Le titre est maintenant au même niveau qu’en 1996… 22 ans de défaut pour les actionnaires excluant les dividendes.

Performance du titre Carrefour (noir) face à l’indice CAC 40 (orange) sur une période de 5 ans. Police M. Bloomberg. Situation favorable Par conséquent, investir dans des actions détenues directement est la chose la plus risquée. Mais c’est aussi la chose potentiellement la plus rentable. Comme dans le titre de Dassault Systèmes, qui a fortement surpris l’indice CAC 40 au cours de la même période.

Performance du titre Dassault Systèmes (noir) face à l’indice CAC 40 (orange) sur une période de 5 ans. Source : Bloomberg Si vous souhaitez gérer votre compte de titres en investissant directement dans des titres, vous devrez effectuer de nombreuses analyses financières. Comme vous venez de le voir, certaines grandes capitalisations offrent des perspectives décevantes à long terme. La sélection est donc primordiale.

Si vous souhaitez créer un portefeuille en sélectionnant uniquement des capitalisations importantes, je vous conseille de ne pas dépasser 10 % de votre portefeuille pour la sécurité et 20 % par secteur d’activité. Plus vous sélectionnez de petites entreprises, plus vous en avez besoin diversifier, car cela augmentera le risque et la volatilité.

Les investissements directs en titres sont réservés aux investisseurs les plus avertis. Avec suffisamment de temps et de compétences pour analyser le marché.

Investir dans des produits dérivés

Les produits dérivés vous permettent d’établir des stratégies complexes de couverture ou de positions d’investissement mondiales. Ces produits permettent d’utiliser massivement l’effet de levier pour optimiser les performances de votre portefeuille.

Les options Les options sont un droit d’achat. Lorsque vous achetez une option sur une action dans le cadre de l’achat, vous achetez le droit de l’acheter (ou de ne pas l’acheter) à un prix supérieur au cours actuel. Dans ce cas, il s’agit d’un appel.

Vous pouvez également acheter le droit de vendre une action, ce qui équivaut à la vente à découvert d’une action à un prix inférieur au cours actuel. Dans ce cas, c’est un PUT.

Les options sont des contrats à terme dont l’échéance est définie lorsque le produit. À l’échéance, vous avez la possibilité d’acheter ou non les titres. Il existe deux principaux types d’options

    • Options européennes. Ces contrats ne peuvent pas être vendus avant l’expiration du produit.
    • Options américaines. Ces contrats, contrairement aux options européennes, sont négociables à tout moment.

Vous pouvez acheter des options, puis les revendre avant la date d’expiration si le moment vous convient.

NB : Les options européennes et américaines ne définissent pas de zone géographique. Vous pouvez acheter des options américaines sur des titres de sociétés européennes et vice versa.

Vous pouvez acheter ces options de droit d’achat ou de vente pour une prime simple, également appelée prime. Par exemple, si vous décidez d’acheter un pack d’actions par le biais d’options d’achat et que l’action chute brusquement, vous n’achèterez pas l’action à l’expiration de l’option et vous ne perdrez que votre prime.

Options de vente

En tant qu’action, vous pouvez acheter mais aussi vendre un contrat d’option.

Contrairement aux actions, les options sont sensibles à de nombreux paramètres en plus de l’évolution des cours, y compris la volatilité. Lorsque la volatilité est faible, la valeur d’une option baisse même si les prix stagnent. C’est pourquoi vous pouvez vendre vos contrats d’options.

Lorsque vous achetez une option et que le marché évolue dans la direction souhaitée, le bénéfice est théoriquement illimité. Lorsque le marché évolue dans la direction opposée à celle souhaitée, votre perte correspond à la prime, elle est donc limitée.

La vente d’une option est une stratégie qui reste risquée à long terme car le gain potentiel correspond à la prime alors que la perte est illimitée. Par conséquent, votre courtier calculera tous les scénarios possibles et vous demandera de fournir des garanties financières suffisantes pour pouvoir faire face aux différents scénarios. Si votre garantie n’est pas suffisante, l’intermédiaire a le droit de faire un « appel de marge » et donc de lui demander d’augmenter ses garanties.

Les Futures Tout comme les options, les contrats à terme sont des futurs. Le principe de ces contrats est d’acheter le prix futur d’un actif pour le protéger contre son évolution. Ces contrats sont principalement utilisés sur les marchés des matières premières ou des changes. Les principaux indices boursiers ont des contrats indexés.

Le principe est simple. Vous achetez un futur contrat CAC 40 à la fin du mois de février avec une échéance mensuelle à la fin du mois de mars. Si les prix augmentent, vous êtes un gagnant, s’ils baissent, vous êtes un perdant. Vous pouvez miser à la hausse ou à la baisse sur l’indice de votre choix. Avec les ETF, ce sont les deux outils les plus efficaces pour parier sur l’évolution d’un indice.

Cependant, il est plus intéressant d’utiliser des contrats à terme si vous souhaitez prendre une position à très court terme. En fait, comme pour les options, vous n’apportez pas immédiatement la totalité de la somme pour acquérir votre actif, mais seulement une « prime ». Cela vous permet de geler moins de capital et de tirer parti de l’effet de levier. Cependant, gardez à l’esprit que votre courtier vous demandera d’apporter tout le capital nécessaire pour acquérir vos titres à la fin de la séance de négociation. Si vous ne disposez pas de fonds propres suffisants, vous aurez la possibilité de fournir plus de garanties (marge) ou de clôturer votre position. À la fin des contrats mensuels ou trimestriels. Vos positions seront clôturées, vous devrez donc les « relever » à une nouvelle échéance si vous souhaitez investir à long terme.

J’ai essayé de vulgariser le fonctionnement des options et des contrats à terme qui sont des produits extrêmement complexes. Ils s’adressent aux investisseurs les plus informés. Si vous souhaitez être documenté d’une manière ou d’une autre en profondeur sur ce marché, je vous conseille les options, contrats à terme et autres actifs dérivés de John Hull À garder à l’esprit qui est une référence en la matière.

Investissement en obligations

Contrairement aux actions qui sont des actifs (actions de sociétés), les obligations sont des passifs (dettes portant intérêt). En fin de compte, les obligations ressemblent à un prêt. Contrairement à un remboursement constant, le capital est entièrement remboursé à la fin du prêt. Les intérêts ne sont versés aux prêteurs que sous forme de bons.

Exemple : émission d’obligations d’une société X pour financer un projet de 200 millions d’euros sur 20 ans avec un coupon de 3 %. Les prêteurs recevront un coupon annuel correspondant à 3 % du capital emprunté ou à 6 millions d’euros sur 20 ans. À la fin de cette période, l’émetteur remboursera le capital de 200 millions (sauf s’il s’agit d’une violation).

Lorsque vous détenez des actions d’une société qui réalise des bénéfices, vous avez la possibilité de lui verser un dividende ou non. Dans le cas du marché obligataire, la société qui a émis des titres est tenue de vous verser un coupon.

Bonus du gouvernement

Les obligations publiques sont des titres émis par les États dans le but de se financer et de se refinancer sur les marchés financiers. En France, les services de trésorerie sont responsables de l’émission des obligations. OATS, obligations du Trésor équivalentes. Ces obligations sont émises sur le marché primaire à de grandes institutions qui les vendent ensuite sur le marché secondaire, en particulier à des particuliers dont le compte de titres peut servir de support.

Sur le marché secondaire, les obligations fluctuent comme les actions, en fonction de l’offre et de la demande. Les principaux facteurs qui expliquent la variation des obligations sont les suivants :

  • L’inflation, plus elle est forte Plus les titres émis auront tendance à s’apprécier et inversement lorsqu’ils sont forts
  • Les notations des agences de notation (que nous verrons ci-dessous) qui permettent aux investisseurs de connaître les probabilités de remboursement de la dette. Plus la note est bonne, plus le maximum AAA. Plus la probabilité de remboursement est élevée, plus le taux servi est bas. Au contraire, un pays qui se rapproche de la pire note D (défaut) aura des taux d’intérêt élevés. La probabilité que vous ne restiez pas le capital dû aux prêteurs est élevée.

Exemple : Vous achetez sur le marché secondaire une obligation de 100€ émise sur 10 ans qui émet un coupon annuel de 5 %. Vous recevrez 5€ par an pendant 20 ans. Imaginons qu’au bout de 5 ans, les taux montent à 10 % sur le marché secondaire. Par conséquent, la valeur de l’obligation sera ajustée à un prix de 50 €. Plus les taux d’intérêt augmentent, plus le prix des obligations est élevé. À l’échéance, vous continuerez à recevoir les 100 € empruntés au moment de la souscription. Pendant cette période, les intérêts vous auront rapporté 50€ (5 €/an X 10 ans).

Les obligations d’entreprise

Comme les obligations d’État, vous pouvez acheter des obligations d’entreprise dans votre compte de titres qui sont financés sur les marchés pour financer des projets. Ces obligations sont également notées par les agences de notation et offrent généralement un rendement plus élevé que les obligations d’État car elles présentent un risque plus élevé.

Avant d’acheter des obligations d’entreprise, je vous invite à étudier le secteur des entreprises ainsi que les résultats, comme si vous investissiez dans des actions. Bien qu’elle soit évaluée par les agences de notation, ces informations sont difficiles à trouver gratuitement.

Agences de notation Les agences de notation sont des sociétés chargées d’analyser les entreprises afin de leur donner des pointages de crédit. Ces notations déterminent votre risque et vous permettent d’évaluer les titres obligataires que vous pouvez intégrer dans votre compte de titres.

Il existe trois principales agences de notation : Moody’s, Fitch et Standard & Poor’s.

Les cotes desservies vont de AAA. Le meilleur score possible, indiquant que le risque de défaut est peu probable en D. , ce qui signifie que le titre est en défaut. Lorsque l’entreprise est en défaut de paiement, les investisseurs perdent une partie ou la totalité du capital emprunté.

Il y a 23 notes différentes dans Standard & Poor’s. Ils sont divisés en deux catégories générales. Les titres notés AAA à BBB- sont considérés comme des valeurs de qualité. Entre BB et D , nous sommes dans la catégorie High Yield. Ce sont les titres les plus pauvres et de mauvaise qualité, considérés comme spéculatifs.

Notes de Standard & Poor’s comparées aux taux d’intérêt des obligations à 10 ans On constate que les intérêts servis sont très différents en fonction de la notation. Je vous invite à voir la note de la Grèce, qui est inférieure à celle du Brésil, du Mexique et de l’Inde. Toutefois, il demande empruntés à des taux deux fois plus bas. Cette anomalie s’explique par le fait que la Grèce fait partie de la zone euro. Les investisseurs misent sur une certaine solidarité entre les pays, notamment l’Allemagne et la France, qui sont très bien notés.

Fonds obligataires

Vous pouvez investir l’épargne de votre compte titres dans des fonds d’obligations gérés, comme nous l’avons vu dans les fonds d’actions des équipes de direction. Ils sont chargés de sélectionner les meilleurs titres et de les intégrer dans leur portefeuille.

Pour sélectionner les fonds dans lesquels vous souhaitez investir votre épargne, vous devez connaître trois paramètres qui détermineront votre choix :

  • La zone géographique de votre investissement
  • La qualité des titres dans lesquels vous souhaitez investir
  • Vous souhaitez investir dans des obligations d’entreprises ou d’État ?

Prenons, par exemple, le fonds Allianz US High Yield AM, qui est investi dans des obligations à haut rendement. Américains. Ce fonds investit votre épargne dans des obligations émises par des entreprises dont la cote de crédit est inférieure à celle de BBB. Ce fonds peut offrir un rendement élevé en période de croissance, mais il est plus à risque en période de récession.

En revanche, le fonds Aberdeen Global Euro Government Bond a investi dans des obligations investment grade d’obligations d’État européennes. Ce fonds est investi dans des titres publics bien évalués. Vous remarquerez qu’il est moins volatile que le précédent.

De cette façon, vous pouvez créer une poche d’obligations dans votre compte qui diversifiera vos investissements en actions.

Fonds ETF

Comme en bourse, il existe des ETF sur les obligations. Ces fonds vous permettent de créer des stratégies de placement simples et efficaces dans votre compte de titres. Comme pour les fonds cotés, vous pouvez sélectionner vos ETF en fonction de la zone géographique, de la cote de crédit et des médias.

Par exemple, le Le fonds Lyxor Iboxx Treasures 5-7a peut vous permettre de vous positionner dans des obligations d’État américaines d’une durée comprise entre 5 et 7 ans. Le fonds d’entreprise liquide BNP Paribas Easy Markit Iboxx vous permet d’investir dans des obligations d’entreprises européennes.

Les ETF obligataires sont pour la plupart récents avec seulement quelques années d’histoire. Par conséquent, il peut être intéressant d’examiner la performance du sous-jacent pour voir les performances passées. Bien que les performances passées ne compromettent pas les performances futures !

Investir dans les matières premières

Votre compte titres vous permet également d’investir dans des actions et des obligations pour investir de différentes manières dans des actions de matières premières. Ces outils vous permettent de miser vers le haut et vers le bas. Que ce soit en métaux précieux, en énergie, en matières premières agricoles et bien d’autres encore. Au départ, ces outils ont été créés pour permettre à différents acteurs de se protéger contre la hausse ou la baisse des prix. Ce secteur est minoritaire sur les marchés financiers et bénéficie de peu de liquidités. Par conséquent, ces actifs subissent des variations importantes et doivent être minoritaires dans l’allocation de leur compte de titres.

Les fonds cotés

Les fonds vous permettent de vous positionner sur un sujet spécifique ou de compter sur un gestionnaire pour effectuer une allocation diversifiée des meilleurs actifs.

Par exemple, le fonds Lombard Odier Commodity Risk Prima est investi en même temps dans l’agriculture, les métaux et l’énergie. La mission est basée sur l’analyse de l’équipe de direction. Ces fonds peuvent vous permettre d’inclure simplement une dose de matières premières dans l’allocation de votre compte titres.

Fonds ETF

À mon avis, les ETF sont le meilleur outil pour acquérir des stocks de matières premières. Ces outils vous permettent de mieux cibler votre investissement en achetant, par exemple, une action d’or via le fonds ETFS GOLD ETC qui reproduit les contrats futurs sans subir les tracas que nous verrons ci-dessous. Ces outils vous permettent de vous positionner facilement et à moindre coût. Le seul défaut de ces contrats est que vous en subissez une « érosion ». Ce phénomène est lié à l’expiration de contrats futurs. Les frais de transaction de ces produits peuvent être plus élevés que ceux des ETF indexés sur des actions ou des obligations.

Vous trouverez des ETF de divers ingrédients actifs tels que le café, le blé ou le cuivre. C’est à vous de créer une stratégie de placement intelligente sur ces actifs afin de tirer le meilleur parti de la volatilité.

Contrats à terme

Les contrats futurs sont les produits que les institutions utilisent pour se protéger. Par exemple, un grand producteur de céréales vendra des contrats futurs pour se protéger de la chute des prix. Si les prix augmentent, vous n’augmentez pas vos bénéfices parce que vous subissez une perte à l’avenir. Mais si les prix s’effondrent, vous ne perdez pas d’argent, car les contrats à terme couvrent vos actions physiques.

Comme les pros, vous pouvez acheter des contrats futurs via votre compte titres. Toutefois, je ne recommanderais ces produits qu’à des investisseurs plus avertis disposant d’actifs très importants, car ils sont complexes à gérer.

  • Les contrats futurs coûtent cher et comportent beaucoup de capital si vous investissez à moyen/long terme.
  • Ils exigent beaucoup d’attention et de gestion de votre part, car il s’agit de contrats à terme. Si vous envisagez de concevoir votre contrat jusqu’à la fin, vous devrez recevoir la livraison de matières premières en physique. Je pense que vous avez autre chose à faire que d’aller chercher des tonnes de maïs au CBOE de Chicago.

Quelles stratégies de placement devraient être adoptées ?

Pour gérer votre portefeuille, vous pouvez adopter deux approches : différentes.

Une approche passive qui consiste à définir vos supports d’investissement sans faire de concessions ultérieures. Cette stratégie peut porter ses fruits en cas de forte croissance des marchés financiers. Si ces derniers stagnent, une approche active offrira un bien meilleur rendement. Si vous n’avez pas beaucoup de capital et que vous souhaitez accumuler un patrimoine financier en injectant une partie de votre revenu mensuel dans votre compte de sécurité, la gestion passive peut être une excellente option au départ.

La gestion active est le meilleur moyen de gérer votre patrimoine lorsqu’il a atteint une taille importante. Il s’agit d’établir des stratégies qui vous permettent de tirer le meilleur parti des phases montantes du marché boursier tout en vous couvrant d’une partie des obligations lorsque la tendance est susceptible de réapparaître. Vous pouvez gagner beaucoup plus à long terme tout en évitant le stress pendant Lâcher prise. La partie de votre épargne investie dans des obligations est protégée. Vous le réinvestirez dans des actions lorsque le marché sera à son plus bas niveau.

Gestion passive

La gestion passive est l’option privilégiée si vous n’avez pas de capital et que vous souhaitez accumuler de la richesse. Cette stratégie doit être appliquée à un portefeuille de fonds ou d’ETF. Si vous souhaitez investir directement dans des titres, il est préférable de privilégier la gestion active de votre compte titres.

Stratégie d’investissement dans les fonds

La solution la plus conventionnelle pour gérer passivement votre compte de sécurité consiste à opter pour une allocation de fonds que les équipes de gestion géreront activement.

Prenons l’exemple de cette subvention :

  • H2O Allegro (fonds obligataire européen).
  • Portefeuille AB American Income (U.S. UU).
  • Actions américaines BlackRock U.U. (fonds d’actions américaines).
  • Carmignac Grande Europe (Fonds d’actions européennes).
  • Fonds JP Morgan Global Dynamic.

Évolution des fonds de portefeuille entre le 31/12/2011 et le 07/12/2018

L’avantage d’un portefeuille de fonds activement géré est que contrairement à un portefeuille d’ETF ou de titres détenus directement, l’équipe de gestion actualise régulièrement son portefeuille d’actifs. La différence se fera dans les phases de baisse du marché au cours desquelles l’équipe de gestion du fonds se positionnera sur des actifs moins volatils ou utilisera des outils de couverture. Au contraire, pendant les phases amont, le gestionnaire sélectionnera des titres susceptibles de surperformer le marché.

Évolution du portefeuille du 31/12/2011 au 12/07/2018

Sur une période d’un peu moins de 7 ans, le portefeuille a enregistré un rendement de 109,9 %. Et ce malgré l’allocation d’un tiers du portefeuille obligataire.

Graphique de performance du portefeuille. Attribuer fonds pour la gestion passive de votre portefeuille est une très bonne solution. Cependant, n’investissez pas tout dans un seul fonds. Parce que même les meilleurs managers ne sont pas infaillibles !

Investir avec des ETF

La gestion passive de votre compte de titres peut se faire via des fonds ETF investis dans des actions et des obligations internationales.

Pour illustrer cette stratégie, je vous propose un portefeuille de 2/3 en actions internationales et de 1/3 en obligations :

  • L’Eurostoxx 600. Cet indice boursier regroupe les plus grandes capitalisations boursières des 18 premiers pays européens.
  • Le S&P 500 regroupe les 500 principales capitalisations de la Bourse de New York.
  • Le Nikkey 225 regroupe les 225 principales capitalisations boursières de la Bourse de Tokyo.
  • La filière MSCI China permet de diversifier le portefeuille en actions chinoises de grande et moyenne capitalisation.
  • Les obligations T sont des obligations émises par le gouvernement avec une maturité de 10 ans.
  • Le Bund, c’est-à-dire les obligations émises par l’État allemand depuis plus de 10 ans.

Il s’agit d’une allocation typique pour un portefeuille d’actions et d’obligations diversifié.

Performance des différents portefeuilles sous-jacents depuis 2003 (la performance de l’indice MSCI China ne débute qu’en 2016). Ce portefeuille investi dans les quatre plus grandes zones économiques de la planète permet de tirer pleinement parti de la croissance économique mondiale. La part des obligations d’État contribue à réduire la volatilité du portefeuille.

Performances du portefeuille

Sur une période de 15 ans, le portefeuille affiche un rendement de 230 %. Toutefois, la volatilité du portefeuille est forte car la crise de 2008 entraîne une perte de plus de 30 %. L’investisseur doit pouvoir conserver ses positions malgré des pertes à court terme pour profiter du rebond.

La situation de perte crée de la pression une importance psychologique, alors soyez prêt à le gérer avant d’investir dans des actifs risqués.

Gestion active de votre compte titres

Contrairement à la gestion passive, la gestion active de votre compte de titres nécessite du temps et des compétences en analyse de marché. Il s’agit de la méthode de gestion la plus efficace, car elle expose les économies en période d’augmentation et les protège sur des actifs moins risqués pendant les périodes de baisse. Cette stratégie de gestion s’adresse aux investisseurs expérimentés.

Gestion active grâce à un portefeuille de fonds

Vous pouvez gérer activement votre compte titres de deux manières. La première consiste à confier un mandat de gestion à votre banque, qui s’en occupera en échange de frais supplémentaires. La seconde consiste à faire soi-même des arbitrages. Examinons cette deuxième option ici.

Pour cette simulation, nous avons sélectionné deux formations :

  • Actions sélectionnées américaines JP Morgan (ISIN) : LU0218171717). Fonds investi dans des actions américaines.
  • BNP Paribas US Mortage Classic Capitalisation (ISIN : LU1080341065). Fonds investi dans des obligations du gouvernement américain U.U

Performance/évolution des taux clés du FED

Notre stratégie consistera à augmenter les positions en actions lorsque le marché est considéré comme porteur et à investir dans des obligations en cas de risque de chute. Nous allons utiliser les taux directeurs de la Réserve fédérale comme point de référence. En fait, plus l’économie est prospère, plus les stocks augmentent, plus les prix sont élevés et l’inflation augmente également. Au cours de cette période, le FED sera tenté de relever les taux d’intérêt. Nous utilisons cette référence pour sécuriser nos positions. Lorsque l’économie risque d’entrer en récession, la Fed risque de baisser ses taux pour relancer l’économie. Par conséquent, à ce stade, nous augmenterons notre exposition aux actions. Cette stratégie vous permet d’acheter lorsque les prix baissent et de vendre progressivement lorsque les actions augmentent.

Évolution du portefeuille d’actions et d’obligations américaines actif

Cet exemple montre que vous pouvez développer des stratégies simples pour gérer votre compte de sécurité. Il est important de développer une stratégie à long terme compréhensible. Cela vous permet d’augmenter la confiance dans les phases de stress afin de ne pas réduire vos positions au minimum.

L’adoption d’une stratégie de gestion active sur votre compte de titre vous permet de n’effectuer que quelques arbitrages partiels. Les fonds qui ont chacun une gestion active de leurs propres positions évoluent régulièrement.

Stratégie d’investissement ETF

Comme nous venons de le voir avec le portefeuille de fonds actif, vous pouvez monter des stratégies équivalentes sur les ETF de votre compte titres.

Nous allons adopter la stratégie que nous avons vue avant. Nous allons donc sélectionner des ETF qui reproduisent le S&P500 et le taux de change américain à 10 ans. U.U

Voici deux ETF qui peuvent être utilisés pour élaborer cette stratégie :

  • Fonds HSBC S&P500 UCITS ETF (ISO : IE00B5KQNG97) qui reproduisent la performance de l’indice S&P500.
  • ETF d’obligations du Trésor américain. U.U SPDR (ISIN : IE00B44CND37). Fonds qui reproduisent le rendement des bons du Trésor américain.

Évolution de l’indice S&P500, des obligations américaines à 10 ans et du taux de référence de la FED Nous constatons qu’à long terme, les actions offrent le meilleur rendement. En se concentrant sur la période de crise de 2008, nous constatons également que les bons du Trésor offrent une couverture parfaite. En novembre 2008, ce support a même enregistré un rendement de 12,52 %, tandis que le S&P500 a perdu 7,48 %.

Les deux fonds sont donc complémentaires. Comme pour la stratégie appliquée aux fonds, les taux directeurs du FED détermineront l’allocation du portefeuille.

Évolution du portefeuille d’actions et d’obligations américaines U.U Nous constatons que les obligations jouent leur rôle de tampon pendant la crise de 2008. L’indice S&P500 perd 52,2 % au cours de cette période, tandis que le portefeuille perd « seulement » 44 %. Coussin d’environ 20 % de la descente. Ensuite, pendant la période de bas taux, le portefeuille profite grandement de la hausse du marché boursier.

Investissez activement grâce à des valeurs vives

Si vous souhaitez choisir vous-même les titres qui composent votre portefeuille. Il s’agit de l’option la plus risquée, car les fonds contiennent des centaines de titres, ce qui limite l’impact des faillites. Je vous recommande de placer au moins une douzaine de titres dans votre portefeuille. Plus vous investissez dans des petites capitalisations, plus le risque augmente. Plus vous en avez besoin pour diversifier votre portefeuille. Évitez de dépasser 25 % de votre portefeuille en un seul secteur d’activité.

Prenons un exemple de portefeuille constitué d’une forte capitalisation des titres qui composent l’indice CAC40.

Répartition du secteur du portefeuille

Votre portefeuille peut également être composé d’obligations. Vous pouvez appliquer la politique ci-dessus aux fonds et aux ETF.

Pour optimiser la performance de votre portefeuille, vous pouvez effectuer une analyse macroéconomique afin de déterminer la répartition des classes d’actifs de votre portefeuille. (actions et obligations). Dans un deuxième temps, vous pouvez effectuer une analyse microéconomique pour sélectionner vos valeurs.

Un portefeuille détenu directement dans votre compte titres est l’option la plus complexe pour gérer votre portefeuille. Cependant, c’est la solution qui peut être la plus rentable.

Comment créer un portefeuille de produits dérivés ?

Si vous avez beaucoup de connaissances, vous pouvez également créer un portefeuille de produits dérivés. Les options et contrats à terme vous permettent de mettre en place des stratégies spéculatives sur différents marchés.

Par exemple, sur le marché des options, vous pouvez parier sur une diminution de la volatilité d’un sous-jacent.

Par exemple, si vous avez simultanément un PUT et un CALL sur l’index CAC40 :

  • Si l’indice augmente fortement, la stratégie perd en raison de l’augmentation de la volatilité. La valeur la plus élevée des appels est limitée à la prime. Toutefois, les pertes en PUT sont illimitées.
  • Si l’indice stagne, la stratégie l’emporte en raison de la baisse de la volatilité.
  • Si l’indice diminue fortement, la stratégie perd en raison de l’augmentation de la volatilité. La valeur ajoutée du PUT est limitée à la prime. Les pertes en PUT sont illimitées.

Par contre, si vous achetez simultanément un CALL et PUT à l’indice CAC 40 :

  • Si l’indice augmente, la stratégie l’emporte car la valeur de l’appel est illimitée. En PUT, la perte est limitée à la prime.
  • Si l’indice stagne, la stratégie perd en raison de la baisse de la volatilité.
  • La stratégie réussit si l’indice baisse parce que la valeur ajoutée de PUT est illimitée. Dans CALL, la perte est limitée à la prime.

Vous pouvez assembler toutes sortes de stratégies similaires avec des contrats à terme, des options, des warrants… Vous pouvez même mélanger plusieurs produits dérivés pour élaborer des stratégies innovantes.

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