Comment investir dans des fonds indiciels ?

Lorsque vous investissez dans des fonds indiciels (également appelés trackers ou ETF), et plus particulièrement dans un fonds indiciel qui joue un large éventail d’actions, vous pouvez vous concentrer sur le maintien de frais de gestion bas et la croissance constante de votre portefeuille.

Il s’agit donc de la solution optimale pour investir sur le marché boursier actuel.

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Si vous ne savez pas comment analyser un bilan, si vous ne connaissez pas la différence entre le bénéfice et la marge brute, si vous n’avez aucun intérêt dans la vie des sociétés de négoce, vous feriez mieux de ne pas investir dans des actions individuelles.

En fait, vous êtes en position de faiblesse pour choisir en connaissance de cause, les entreprises dans lesquelles il pourrait investir ses économies.

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Et si vous voulez toujours profiter de l’énorme capacité du marché boursier pour battre tout autre type d’investissement, compte tenu du pouvoir fantastique de la composition des intérêts à long terme ?

Des performances élevées, un accès facile, des frais réduits, des ETF/trackers permettent, à partir de quelques dizaines d’euros, de constituer un portefeuille bien diversifié et négociable en bourse.

La modestie des taux d’intérêt actuels signifie que l’épargne traditionnelle ne rapporte plus rien.

C’est un fait : l’épargne ne s’enrichit plus.

Pire encore : ils sont impoversés car il n’y a pas de compte d’épargne dont le rendement dépasse l’inflation. En d’autres termes, l’argent que vous mettez dans un compte d’épargne ne vous permet pas de conserver votre pouvoir d’achat car sa rentabilité est inférieure à l’évolution du coût de la vie.

Donc, que faire ?

La réponse est simple : activez votre épargne.

Il suffit de mettre de côté ce qui est nécessaire pour éviter les perturbations de la vie quotidienne (3 à 12 mois de revenus) ou pour compenser les dépenses importantes attendues à court terme.

Et investissez le reste.

Pour investir, vous pouvez choisir parmi plusieurs actifs : actions, obligations et fonds communs de placement, qui rapportent tous plus que des comptes d’épargne.

Je propose d’examiner l’un de ces actifs que nous plaçons dans la catégorie des fonds d’investissement, des trackers ou des ETF.

Ils ont leur place dans n’importe quel portefeuille, mais à une condition : cela prend du temps.

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Définitions des fonds indiciels, du tracking et des ETF

Tout d’ abord, débarrassons-nous d’une question de vocabulaire.

ETF, trackers et fonds indiciels : tout cela est (presque) la même chose.

ETF est l’acronyme anglais de Exchange Traded Funds. En France, les ETF sont plus communément appelés trackers. Il s’agit de deux termes différents pour désigner la même chose.

Les trackers sont des fonds boursiers qui reproduisent la performance d’un indice boursier, comme le Dow Jones, le CAC 40, l’Euronext 100 ou le S&P 500.

Les trackers sont des fonds d’investissement (donc un portefeuille diversifié) qui sont cotés en bourse (donc négociables à tout moment, comme les actions) et qui ont une particularité : votre portefeuille est une copie fidèle de votre indice de référence.

Les ETF/Trackers existent depuis plus de 25 ans et connaissent un succès croissant auprès des investisseurs.

Le portefeuille des trackers étant une copie fidèle de leur indice de référence, leur objectif va sans dire : égaler la performance de cet indice. C’est de là que vient le nom « tracker » « to track » = suivre).

Nous parlons de la gestion des index.

Ce point de référence peut être de n’importe quel type.

Donnons quelques exemples. Le tracker Lyxor Bel 20 TR UCITS ETF vise à égaler les bénéfices de l’indice boursier belge le plus connu, le Bel 20 (= les 20 premières actions d’Euronext Brussels). Le tracker Gold Bullion Securities vise à correspondre à la performance du marché de l’or. Ce tracker fait très bien son travail. Lorsque le prix de l’or augmente, le tracker fait la même chose, et vice versa, bien sûr. Vous trouverez également des ETF qui suivent le Dow Jones, le S&P 500, le CAC 40, etc., tous les actifs peuvent être affectés.

Les trackers sont reconnus par leur nom : — en utilisant l’abréviation « ETF ». Exemples : Amundi ETF MSCI World Energy UCITS ETF (actions du secteur de l’énergie) ou XACT OMXS30 UCITS ETF (actions suédoises) ; — par le nom de son émetteur. Ainsi, Deutsche Asset La direction publie le tracker de base de données X-Trackers, la gamme iShares de BlackRock, la gamme Lyxor ETF de Société Générale et les PowerShares, SPDR, Vanguard ETF et VanEck Vectors vont respectivement d’Invesco, State Street, Vanguard et VanEck, des noms bien connus dans le vaste univers des trackers, et que tout le monde devrait trouver dans leur portefeuille.

Quelle est la différence entre un fonds indiciel et un ETF ou un tracker ?

C’est presque la même chose !

Le principe d’un fonds indiciel est le même que celui de l’ETF (et donc du tracker !).

La différence réside dans le processus d’achat et de vente. Bien qu’un ETF puisse être acheté ou vendu en temps réel à tout moment de la journée (comme les actions), le fonds indiciel n’est évalué qu’à la clôture de la journée de négociation. En pratique, cela ne change pas beaucoup pour vous.

Pour tout cela, nous utiliserons ces 3 termes avec indifférence dans la suite de cet article.

John « Jack » Bogle

Le inventeur des fonds indiciels, John ‘Jack’ Bogle, fondateur de Vanguard, est un génie.

En 1974, à une époque où tout le monde essayait de battre le marché en achetant des actions individuelles ou par l’intermédiaire de fonds d’investissement gérés par des administrateurs, puis en devant payer des commissions coûteuses pour cette façon d’investir, il a eu cette idée : « Pourquoi ne pas imiter ce que font les indices et ne gèrent rien ? «.

Cette petite réflexion est devenue l’une des idées d’investissement les plus dominantes du siècle prochain, et Vanguard est devenue l’une des sociétés d’investissement les plus respectées au monde.

L’invention de Bogle, les fonds indiciels, reste l’un des moyens les plus sûrs et les plus sans stress d’investir aujourd’hui, et il a écrit un livre à ce sujet : « The Little Book of Common Sense Investing » que je vous conseille fortement de lire.

En partie des bourses, en partie des fonds communs de placement et très populaires, les ETF sont devenus très importants dans le monde de l’investissement.

Les banques en ligne, en particulier, louent leurs mérites et les proposent dans leurs contrats d’assurance-vie. Vous pouvez simplement les acheter dans le cadre de votre PEA.

Le marché des traceurs a connu une croissance spectaculaire depuis son lancement en 2000. Et il continue : si le marché des traceurs a mis 8 ans à atteindre la barre des 100 milliards d’euros, 8 ans plus tard, les actions s’élevaient à 500 milliards de dollars. En 2019, ce marché a augmenté de 100 milliards pour la première fois en un an !

Fonds indiciels

Les indices/trackers/ETF sont des fonds d’investissement qui ne sont pas gérés par un gestionnaire de fonds au sens traditionnel du terme : ils ne suivent qu’un indice donné.

Des exemples d’indices célèbres sont le Dow Jones et le S&P 500 pour le marché américain, le CAC 40 pour la bourse de Paris ou l’Euronext 100 pour les actions européennes. Il existe des indices qui suivent les actions étrangères ou certains types d’obligations. Il existe des indices qui se concentrent sur le secteur immobilier, tout comme certains indices qui se concentrent sur un certain secteur de l’économie.

Voici une liste exemplaire de quelques indices boursiers.

Le rôle des fournisseurs d’indices, tels que MSCI, FTSE Russell ou S&P Global, est de créer des indices (bourse) qui serviront notamment de base à la commercialisation des fonds indiciels (trackers ou ETF).

Ces derniers, qui présentent des avantages en termes de coût, de diversification et de simplicité, sont en plein essor et constituent, à bien des égards, les meilleurs produits financiers pour constituer un portefeuille diversifié adapté à votre profil de risque et à vos objectifs.

Précisément parce que les investisseurs utilisent de plus en plus les fonds indiciels pour investir leurs économies, les concepteurs d’indices le font pour parler de la pluie et du beau temps sur les marchés.

La composition (ou la modification) d’un indice peut générer des dizaines, voire des centaines de milliards de dollars sur les marchés.

Les questions géopolitiques y sont parfois liées lorsqu’il s’agit de décider si un pays particulier doit intégrer, par exemple, la catégorie des marchés émergents ou celle des marchés dits « frontières », comme le Pérou ou le Vietnam. Sans parler des débats sur la question de savoir si la Chine doit ou non être incluse dans les indices mondiaux.

Investir votre épargne dans des fonds indiciels présente quatre avantages importants.

1. Investir dans des fonds indexés offre une diversification instantanée au meilleur prix

Par exemple, si vous investissez dans un tracker (autre nom pour un fonds indiciel) qui joue le S&P 500, vous investissez automatiquement dans un fonds qui inclut les performances de 500 grandes entreprises cotées sur les bourses américaines.

D’Apple à Exxon Mobil, de General Electric à Microsoft, de Procter & Gamble à Google, si c’est important et que vous en avez entendu parler, il est probablement inclus dans le S&P 500.

Vous n’êtes donc pas à la merci de décisions difficiles et aléatoires entre différentes entreprises : vous disposez d’un échantillon complet.

Et tout cela à un prix imbattable : les fonds indiciels facturent des frais de gestion de 0,1 % par an !

Accès facile et démocratique même si la mise minimale est réduite : par exemple, il suffit de parier environ 35 euros pour obtenir une part du tracker iShares MSCI Australia UCITS ETF dont le portefeuille reflète l’indice MSCI Australia (= les 70 premières actions australiennes).

La mise minimale pour la plupart des trackers se situe entre quelques dizaines et quelques centaines d’euros.

2. Investir dans des fonds indiciels vous permet d’acheter à un prix moyen

Les investisseurs sont tentés d’acheter lorsque le marché boursier est en hausse et de vendre lorsque les cours sont bas.

Ils achètent un titre de société, regardent les prix baisser, vendent et jurent qu’ils n’achèteront plus jamais d’actions.

C’est (évidemment) la mauvaise façon de procéder.

Si vous ne pouvez pas choisir une société dont les actions devraient être conservées longtemps, collecter et réinvestir des dividendes année après année, il est préférable de recourir à l’achat au prix moyen.

Dans ce cas, vous investissez automatiquement une certaine somme d’argent chaque mois pour acheter des fonds indiciels, quel que soit le cours du marché.

Cette discipline vous permet de supporter le la pression du marché boursier baisse et l’achat de beaucoup d’actions lorsque les cours baissent, plutôt que de les vendre.

Si vous faites cela pendant 20 à 30 ans, vous deviendrez automatiquement riche : dans notre exemple du S&P 500, depuis sa création le 1er janvier 1927, il a enregistré un rendement annuel moyen de près de 10 % !

3. Investir dans des fonds indiciels vous protège des émotions personnelles

Il est très difficile de s’enthousiasmer pour un indice ; il est très facile de s’enthousiasmer par les perspectives d’une entreprise.

Cette dernière caractéristique explique que certains consacrent de plus en plus leurs moyens à l’achat d’actions d’une entreprise donnée.

Quand elle se déroule bien, elle peut générer de la richesse. Si cela se passe mal, cela peut mener à la faillite.

L’utilisation de fonds indiciels permet d’éviter ce piège.

Si toutes les entreprises qui soutiennent le S&P 500 se désintègrent, cela signifie simplement que le monde entier a explosé.

Il est peu probable qu’il trouve des placements qui offrent une telle sécurité (et certainement pas le portefeuille d’épargne, contrairement à ce que je pense le plus !).

4. Investir dans des fonds indiciels peut vous permettre de posséder les entreprises les plus importantes et les plus rentables

Bien qu’il y ait toujours des exceptions, les entreprises n’atteignent pas une certaine échelle sans faire les choses correctement.

Bien sûr, il y aura des faillites de temps en temps et le taux de croissance des grandes entreprises est plus lent que celui des PME, mais en moyenne, posséder des fonds indiciels comme le S&P 500 ou le Dow Jones vous permet d’investir dans les plus grands, les plus sûrs et les plus rentables de l’univers.

Voici 3 leçons que j’ai aimées sur la puissance des fonds indiciels

Leçon 1 : Les fonds traditionnels gérés activement sont risqués à investir, car le rendement passé ne garantit pas le succès futur

C’est le même jeu, chaque année : vers décembre, un nouveau smiley apparaît sur la couverture de chaque magazine financier.

Le gestionnaire de fonds #1, analyste de l’année, blah, blah, blah.

Tant de gens investissent dans le contexte de cette personnalité et risquent de tout perdre, simplement parce qu’un gestionnaire de fonds qui a une année phénoménale ne va pas nécessairement répéter la même chose l’année prochaine.

Le marché boursier évolue tellement rapidement que les systèmes qui ont bien fonctionné en 2019 n’ont pas fonctionné en 2020 et fonctionneront encore moins en 2025. Chaque année, ce qui fonctionne change complètement.

De tous les fonds communs de placement existants en 1970, moins de 10 % existent encore aujourd’hui. Mais même ceux-ci ne peuvent pas garantir que vous augmenterez votre argent. Après toutes ces années, leurs gestionnaires sont sur le point de prendre leur retraite ou le font depuis longtemps.

Leçon 2 : Il est préférable de dépenser la plupart de votre argent dans des fonds indiciels à faible coût

Si la gestion active de l’argent ne fonctionne pas, dans quoi devriez-vous investir ?

Que diriez-vous de quelque chose qui n’est pas du tout géré ?

Au lieu de payer des frais excessifs pour voir votre gestionnaire de fonds faire du mauvais travail et obtenir un rendement inférieur à la moyenne du marché, les fonds indiciels sont une excellente alternative.

C’est le cadeau de Jack Bogle au monde : un fonds indiciel qui imite ce que fait son marché.

Par exemple, le fonds Dow Jones a exactement la même composition que le Dow Jones réel, mais avec moins de montants. Si 2 % des actions du Dow Jones sont des actions Apple, 2 % des actions du fonds indiciel seront également des actions Apple.

Les fonds indiciels ne sont mis à jour que lorsque l’indice qu’ils modélisent change de composition et constituent donc un moyen passif d’investir.

Comme il n’y a pratiquement pas d’administration, il n’y a pratiquement pas de frais (généralement moins de 1 % par an), et comme ils modélisent l’indice global, les rendements augmentent lentement, mais régulièrement, car ils ne sont pas affectés par la volatilité du système de gestion (faible achat/vente élevée) utilisé par la plupart des gestionnaires de fonds.

Même le brillant Warren Buffett n’hésite pas à conseiller à sa femme d’investir dans un FNB S&P 500 pour gérer la succession dont elle héritera le jour de son décès. Il vous le dit !

Mais lequel des fonds indiciels devriez-vous choisir ?

Leçon 3 : Vous ne pouvez pas simplement choisir le fonds indiciel le moins cher

Étant donné que tous les fonds indiciels fonctionnent selon les mêmes principes et promettent des rendements similaires sur l’ensemble du marché boursier (en moyenne 8 % par an), la meilleure chose à faire est d’acheter le fonds indiciel le moins cher qui s’offre à vous, et qui reproduit le marché qui vous intéresse.

Vous trouverez peut-être de l’inspiration dans mon portefeuille, qui ne comprend que des fonds indiciels, qui ne coûtent pas cher en frais.

Parce qu’à long terme, même quelques centimes de frais réduisent sans relâche vos performances.

Étant donné que les dépenses des sociétés de fonds indiciels ne sont par définition pas en corrélation avec leurs rendements, vous pouvez choisir en toute sécurité le fonds dont la structure de coûts est la moins chère.

Une nouvelle polémique

Mais une controverse émerge : que se passerait-il si les ETF tombaient victimes d’une bulle, qui présente un risque à long terme pour les investisseurs ?

Je ne pense pas.

Tout d’ abord, ne confondez pas le conteneur (un fonds indiciel en tant que véhicule d’investissement) avec le contenu (telle ou telle classe d’actifs).

En fait, les grandes actions américaines constituent la classe d’actifs la plus importante représentée aujourd’hui dans les trackers.

Cependant, si à mon avis, les actions américaines ne sont plus bon marché, elles ne sont pas non plus excessivement chères.

Et des fonds gérés activement en actions américaines ne sont pas très différents des trackers en termes d’évaluation des actions qu’ils contiennent.

Rien de spécifique aux trackers.

Cependant, certains soutiennent que le principe même de la gestion des indices implique des distorsions des cours boursiers, et que de plus en plus d’argent pousse — hors de toute réalité économique — les mêmes actions (les plus grandes capitalisations).

Dans l’actuel des choses, il n’y a rien qui puisse dire cela.

Tout comme il serait imprudent d’affirmer qu’une chute du marché boursier serait aggravée par la présence d’ETF dont les détenteurs paniqueraient le plus.

Il me semble que c’est tout le contraire qui est probablement vrai : un passionné de crawler investira probablement davantage dans une perspective à long terme.

Et comme j’aime penser à long terme, je suis un grand partisan des ETF.

Qui s’intéresse à cette fausse controverse ?

Sans aucun doute, ceux qui sont chassés du premier plan par les ETF.

Ce sont des gestionnaires de fonds actifs qui subissent les commissions souvent exorbitantes qu’ils facturent à leurs clients et qui sont rarement justifiés par une meilleure performance.

Aux États-Unis, au cours des 23 dernières années, les clients de trackers ont économisé pas moins de 287 milliards de dollars, ce qui est nettement moins cher et présente généralement de meilleures performances que les fonds gérés activement.

Cela explique le succès populaire des trackers, mais aussi mon sentiment positif à leur égard.

Vive les ETF !

Un spectacle célèbre en 2019 dans le domaine de l’art, ainsi que des analyses désordonnées sur YouTube ont alimenté ces divagations.

Tout cela est tout à fait indigeste et erroné en principe : les ETF ne font pas le marché, ils le reproduisent.

Je n’ai pas compris la valeur de ces rapports.

De plus, nous savons tous que les bourses d’études montent et diminuent : non il n’y a rien à craindre lorsque vous travaillez à long terme, c’est-à-dire pendant plus de 20 ans.

C’est du sensationnalisme, pas un reportage objectif.

Cela touche au ridicule, mais c’est évidemment dangereux, car cela fait paniquer les gens à propos de rien.

Où puis-je acheter des fonds indiciels ?

Dans votre banquier habituel – en principe, ils vous aideront à mieux comprendre et choisir les fonds qui vous conviennent.

Seulement en principe.

En fait, très souvent, il faut garder à l’esprit qu’il vous dirigera vers les fonds où il aura plus de commission.

C’est lui qui va gagner de l’argent, pas toi.

En ligne : c’est une meilleure solution.

Les coureurs en ligne ne le font pas argumenter, exécuter vos ordres d’achat et de vente, un point qui est tout.

Vos frais sont parfois ridiculement bas par rapport à ceux demandés par votre banquier.

Adresses des courtiers en ligne

Il est généralement difficile de trouver tous les fonds que vous souhaitez acheter auprès du même courtier.

Vous devrez devenir client d’au moins 2 coureurs.

Vous pouvez également acheter des alternatives aux fonds que j’ai dans mon portefeuille : par exemple, plusieurs fonds indiciels sur la bourse américaine. Vous n’êtes pas obligé d’acheter les mêmes fonds que moi.

Conclusion

Que vous choisissiez ou non d’investir dans des ETF, c’est toujours une décision personnelle.

Si vous souhaitez investir, faites-le d’abord et avant tout en choisissant le ou les fonds appropriés pour votre portefeuille, votre profil de risque et votre horizon temporel.

Cependant, les derniers épisodes nous rappellent qu’un portfolio doit être composé de manière raisonnée pour faire face à toutes les situations.

Comment investir dans les ETFS/Trackers

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